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经济发展将会找到新的均衡点

发布日期:2018-10-11   浏览次数:   来源:吴江大卫镀金标识制作公司   作者:admin
  “增长阶段转换是一个‘转型再平衡’过程。”刘世锦说,过去几年,中国经济就处在增长阶段的转换期。此前之所以面临着较大的增长下行压力,是因为中速增长平台还没有找到。
  进入中速增长平台,经济会出现两个底部。从需求端看,是高投资触底,表现为三大终端需求,也就是出口、基础设施、房地产三只“靴子”的落地。随着需求侧回落,供给侧也会相应地进行调整。“供给侧改革的真实意义,即是在需求放缓的条件下通过供给相对收缩,达到新的供求平衡,推动供给侧企业摆脱困境。”他解释道,目前供给侧也基本触底,有两个指标表现得最明显:一是PPI在54个月后恢复正增长,二是工业企业盈利明显上升。
  刘世锦指出,触底是一个复杂过程,需要多次验证。2016年,提出经济开始触底或接近底部进入中速增长平台的判断;2017年,经济触底并转入中速增长平台得到初步验证。他说,所谓触底的确切含义是“稳住了”,不再下降,开始进入中速稳定增长的“新平台”,不会出现大的V型或U型反转。且现有的逻辑和事实均不支持经济触底后大幅反弹,甚至重回高增长轨道。
  数据显示,2018年上半年,终端需求出现一些季节性回升。刘世锦说,今年下半年,即使不存在中美贸易摩擦的影响,经济增长也会下行。其主要原因是治理地方隐性债务导致的基建增速下降。随着房地产、基建投资下行,经济发展会寻找新的均衡点。
  刘世锦判断,今年下半年和明年上半年,中速增长平台将有一定幅度下移。此后,我国经济将逐步进入终端需求趋稳的阶段。而存货、生产性投资等将成为波动主因,即大L型加小W型波动的状态,进而转入一个动能转换、稳定性和可持续性较强的增长阶段。“今后3年,只要我国经济年均增长能保持在6.3%,即可实现2020年全面建成小康社会的目标。此后,中速增长平台可能会调整到5%-6%之间或5%左右。”他说。
  对于经济增速,刘世锦特别强调,判断增长速度高低要与所处增长阶段潜在增长率挂钩,在高速增长阶段,7%可能就是低速度。但在中速增长阶段,5%以上就是高速度。于我国而言,中速增长平台形成后,根据国际经验,将可能持续10年乃至更长时间,从而为实现2020年和更长一个时期的发展目标打下稳定基础。
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